Вы не можете исправить глупость

Сейчас на инвестиционной площадке происходит много глупостей.

Индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний Доу перешел 22K, и некоторые "говорящие головы" уже приходят в восторг от Доу 25K.

Да, потому что 10% за шесть месяцев - это не достаточно хорошо. Прямое соотношение P / E для S & P 500 составляет около 18, что значительно выше пятилетнего среднего показателя за 15 лет. Нам теперь лучше знать ...

Люди говорят нам, что биткойн - это реальная, жизнеспособная валюта, которая ничем не поддерживается, даже «полной верой и кредитом» правительства США. Не только, но и биткойн- это тоже инвестиции.

Но вот что: вы не сможете иметь «валюту», которая прыгнет на 50% или 100% всего за несколько месяцев. Это катастрофа для бизнеса. Как вы собираетесь управлять расходами, если цены будут дико скакать?

Ирония заключается в том, что биткойн можно считать жизнеспособной валютой только тогда, когда она стабилизируется. Но никто не владеет Биткойном, потому что все хотят купить хлам связанный с ним. Единственная причина - люди теперь им владеют, из-за диких колебаний. Они думают, что они будут зарабатывать на этом. Это называется спекуляцией. Не поймите меня неправильно, я люблю спекулировать. Я делаю это все время. Но давайте будем честными и перестанем называть Биткойн и Ethereum валютами. Их просто нет.

Инвесторы и аналитики продолжают скакать на победившей лотерее Elon Musk и покупать акции Tesla (NASDAQ: TSLA). Один аналитик просто натолкнул свою целевую цену на $ 444, потому что «мы полагаем, что Tesla сможет достичь своей 25% -ной целевой цены и запастись на модели 3 в конце следующего года в соответствии с запасом, уже достигнутой на модели S и модели X».

Возможно, этот аналитик считает, как Маск, который говорит, что Тесла сможет развернуть производство до 500 000 автомобилей в 2018 году. Сколько он продал в 2016 году? 76000. В этом году на темп приходится чуть более 100 000 автомобилей. Так что да, добраться до 500 000 автомобилей в следующем году не должно быть проблемой.

Наконец, аналитик говорит, что Tesla сохранит валовую прибыль в 25%. Звучит хорошо? Хорошо, позвольте мне сказать так: Разве имеет значение ваша валовая прибыль, если вы теряете деньги?

За последние 12 месяцев Тесла находится на красном фоне примерно на 800 миллионов долларов. В этом финансовом году потери будут превышать 1 миллиард долларов. В настоящее время Tesla продает облигации на 1,5 млрд долларов, что приведет к увеличению чистого долга до около 6,5 млрд долларов. Тесла - компания стоимостью 61 миллиард долларов. Почти на 50% дороже, чем Ford. Он торгует так, как-будто это единственная электромобильная компания в мире. Это не так. Но, конечно, продолжайте покупать акции ...

Цены на облигации смешные почти повсеместно. Казначейства, развивающиеся рынки, корпоративные, высокодоходные - инвесторы просто платят слишком много за «безопасную» прибыль. Что может пойти не так?

FOMO и FOJI

Сегодня утром я узнал два новых слова: FOMO и FOJI. Они выступают за «Страх упускать» и «Страх прыгать». По-видимому, это эмоции, управляющие инвестиционными решениями людей в наши дни. Грустно!

Но я понимаю. Когда запасы готовятся, это влияет на мозги людей. Символ доллара начинает скатываться у людей на глазах. Все люди видят деньги, которые они могли бы сделать ... или потерять.

Этот тип мышления выглядит странно. Потому что речь идет не о том, что делает конкретный человек, а о том, как они видят себя и как они выглядят для других. Это либо: «Джо Думбасс на улице делает деньги, и я не хочу выглядеть идиотом за то, что упустил эту очевидную возможность ...»

Или это: «Рынок настолько силен, что я не хочу быть Джо Думбасом, который покупает прямо перед тем, как все развалится».

Возвращаясь к глупому

Теперь у меня есть еще одна возможность, чтобы сделать глупость. Потому что есть много глупых мнений о том, какие компании будут хорошими пастухами для ваших денег.

Чтобы проиллюстрировать, вот несколько цитат из статьи о капитале, которую я недавно прочитал. Чтобы начать, я собираюсь упустить названия компаний, так что вы можете думать о том, что так звучит лучшая компания. Я скажу вам, что они оба в одном секторе, и автор хочет, чтобы вы купили первый и продали второй ...

Компания One: Ужасное чувство после 20% -ного снижения в прошлом месяце на другом секторе опасностей, связанных с безопасностью пищевых продуктов. Даже после недавнего снижения, акции торгуются на довольно богатом форварде P / E около 30.

Но есть и многое, в этой подборке, которое нравится, вы можете посмотреть некоторые из неблагоприятных заголовков.

Для начала, [XXX] находится на пути к росту своей верхней линии около 16% в этом финансовом году - если это будет, то простой волосок лучше, чем этот прогноз, и это может означать новый рекорд годовых продаж.

Компания Two: [XXX] добилась больших успехов за последние несколько лет, включая лучшую в своем классе технологию мобильных заказов, которая способствовала увеличению объема продаж и, конечно же, культового ощущения, которое было.

Но недавние доходы показывают, что компания больше не оправдывает ожидания инвесторов. В своем отчете за первый квартал еще в апреле ... продажи одного магазина выросли всего на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а доходы не оправдали ожидания. Он снова столкнулся с проблемой, так как прибыль во втором квартале выглядела слабее, чем хотелось бы многим инвесторам, и что касается того, что мобильный заказ является таким хитом, который на самом деле имеет возможность переполнять магазины.

Теперь, чтобы соединить их немного, компания One имеет негативные настроения из-за опасений безопасности пищевых продуктов, это дорого, и автор говорит о том, как компания может подняться, если она сможет превзойти прибыль.

Компания Two обладает лучшими технологиями, способностью выпускать очень популярные продукты, рост продаж на 3% в одном магазине, хоть магазины и переполнены.

Хорошо, что в первом есть очень большая улика - опасения по безопасности пищевых продуктов. Итак, первый, это Chipotle. Второй - Starbucks.

Chipotle видел, что его запас сократился наполовину после того, как несколько сотен человек получили E. coli 18 месяцев назад. Это дало отскок, и затем еще больше людей заболело месяц назад. И ты хочешь рассказать о продажах и прибыли, которые растут до рекордного уровня? О Боже, парень ...

Это сравнение просто глупое. Starbucks - лучшая компания. Она платит дивиденды. У нее есть лояльные молодые клиенты, которые будут клиентами на всю жизнь. Он забил конкуренцию со стороны Dunkin Donuts, Caribou Coffee и многих других. Это может поднять цены.

А Чипотл? Никаких дивидендов. Мы увидим, насколько верны их клиенты. Вместо того, чтобы побеждать в соревнованиях, Chipotle способствовала этому: в настоящее время там в два раза меньше ресторанов быстрого приготовления, чем было менее 10 лет назад. И вместо того, чтобы повышать цены, Chipotle, скорее всего, снова отдаст пищу, чтобы заманить людей назад.

Оба запаса снижаются по сравнению с недавними максимумами в отношении проблем, упомянутых автором. Но проблемы Chipotle экзистенциальны, а Starbucks просто нужно продавать больше еды.

Какая компания станет лучшим пастухом ваших денег? Я думаю, что это довольно очевидно.

До скорого